UK-Einnahmenwachstum auf 3,9 Prozent kocht, da der Energie-Schock die Entscheidung der Bank of England kompliziert

Wachstum verliert Impuls

Der Wachstum der gesamten britischen Einnahmen, einschließlich Bonussen, ist in den drei Monaten bis Juli auf 3,9 Prozent verlangsamt, so die am 15. September veröffentlichten offiziellen Arbeitsmarktdaten. Die vergleichbare Rate für die drei Monate bis Juni betrug 4,1%. Regelmäßiger Gehaltswachstum, der Boni ausgeschlossen hat, blieb bei 3,5%. Die Zahlen zeigen, dass der Lohndruck erleichtert wird, obwohl die Arbeitnehmer noch unsicher sind, wie viel ihrer Steigerung durch die Steigerung der Preise absorbiert werden wird.

Lohnindikatoren bleiben unterdrückt

Die Arbeitslosigkeit blieb bei 4,9 Prozent, während die Zahl der Arbeitsplätze in den drei Monaten bis August auf 702.000 ab 706.000 im vorangegangenen Zeitraum zurückging. Auch die Zahlungsarbeitslosigkeit ging weiter nach unten, mit Retail und Gastfreundschaft unter den Sektoren, die zur Rückgang beitragen. Zusammen zeigen diese Maßnahmen, dass Arbeitgeber vorsichtig werden, obwohl die Wirtschaft kürzlich besser als viele Prognosen erwartet hat.

Die Bank steht gegen Druck

Ein Kühlungsprozess würde normalerweise den Fall stärken, dass die Kreditkosten stabil bleiben oder sie schließlich senken. Die Außeninflationsbilde bewegt sich in der entgegengesetzten Richtung. Der Öl hat im Mittleren Osten einen Barrel über 107 Dollar verhandelt, was die Transport- und Energiekosten erhöht. Investoren erwarten weitgehend, dass die Bank of England bei der Donnerstagssitzung ihre Referenzrate bei 3,75% verlassen wird, aber der erneuerte Energie-Schock macht ihre Leitung besonders konsequent.

Pensionen und Haushaltsinnahmen

Die 3,9 Prozent der Einkommensquote wird wahrscheinlich auch den nächsten Anstieg der Staatspension beeinflussen. Unter der dreifach-lock-Formel steigen die Zahlungen mit dem höchsten durchschnittlichen Gewinnwachstum, der Verbraucher-Preis-Inflation oder 2,5%. Das Endergebnis hängt daher von der Inflationsmessung ab, die bei der Berechnung verwendet wird. Für arbeitende Haushalte ist die zentrale Frage, ob die nominellen Gehaltsgewinne vor den Preisen bleiben können, wenn sich höhere Kraftstoffkosten durch Lieferketten verbreiten.

Was kommt nach

Der nächste unmittelbare Test ist die Veröffentlichung von August-Inflationsdaten, gefolgt von der Rate-Ankündigung der Bank. Die Politiker müssen prüfen, ob schwache Rekrutierungen den innerstaatlichen Preisdruck enthalten oder ob die Einfuhr-Energie-Inflation einen stärkeren Stand erfordert. Unternehmen werden die Prognosen der Bank für Lohnwachstum und Arbeitslosigkeit beobachten, während Haushalte sich auf den kombinierten Effekt der Zinsen, der Kraftstoffpreise und der möglichen Rentenanpassung konzentrieren.