L'Ukraine rejette la proposition de garde de l'UE pour les actifs russes gelés

Le ministre des Finances ukrainien, Sergii Marchenko, a soutenu la discussion sur le transfert de la garde des actifs souverains russes immobilisés de la Belgique à une institution contrôlée par l'Union européenne, a rapporté Euronews le 5 septembre. La proposition vise à redistribuer l’exposition juridique autour du financement supplémentaire pour l’Ukraine. Il reste une idée en cours de discussion, sans transfert approuvé établi par le rapport.

La Belgique s’intéresse à Euroclear, le dépôt de Bruxelles qui détient une grande partie de l’argent. Euronews a rapporté que les responsables belges restaient inquiets par rapport aux litiges et autres risques. La mise en garde pourrait changer quelle institution est confrontée à ces risques, mais le rapport n’a pas établi que la Belgique avait accepté la proposition ou que la Commission européenne l’avait adopté.

Les décisions européennes existantes

Les actifs sont déjà dans un cadre juridique étendu. Le 12 décembre 2025, le Conseil de l'UE interdit les transferts directs ou indirects de biens de la banque centrale russe immobilisés vers la Russie. Sa décision couvre également les entités qui agissent pour la banque centrale, y compris le Fonds national de la richesse russe. Le Conseil a décrit la mesure comme temporaire et a lié sa durée aux dangers économiques résultant de la guerre de la Russie contre l'Ukraine.

Cette décision a traité le danger des ressources retournées en Russie. Dans son explication, le Conseil a argumenté que la mise à disposition de ces ressources pourrait contribuer à prolonger la guerre, à aggraver l'incertitude et à augmenter la pression fiscale sur les gouvernements de l'UE. Cela donne le fond institutionnel au débat sur le financement, mais il n’établit pas lui-même un nouveau gardien européen ou autorise le changement de gardien proposé.

Les bénéfices et les principaux soulèvent des questions différentes

Une décision distincte du Conseil du 21 mai 2024 établit l'utilisation des profits net extraordinaires générés dans les dépôts de titres détenant des actifs russes immobilisés. Ces actes juridiques ont dirigé des contributions au soutien militaire, à la capacité industrielle de la défense et à la reconstruction de l'Ukraine. Ils distingueront les revenus produits en vertu des sanctions des titulaires souverains sous-jacents. Cette distinction reste essentielle lors de l’évaluation de ce qu’une nouvelle proposition de financement changerait réellement.

Le prochain développement significatif serait une proposition institutionnelle formelle spécifiant la custody, la responsabilité et l’utilisation prévue des fonds. Jusqu’à ce que ces éléments soient définis et approuvés, les dernières discussions signalent une recherche d’un mécanisme de financement plutôt qu’un nouveau flux de financement disponible. Pour l’Ukraine et ses partenaires européens, la question pratique est de savoir si un accord politique peut transformer cette discussion en un instrument légalement fonctionnel.