Le Sénat des États-Unis bloque le projet de loi sur le marché des crypto-monnaies après l'échec des négociations bipartisanes

Un grand projet de loi

Le Sénat des États-Unis a échoué le 15 septembre à avancer la Loi sur la clarté du marché des actifs numériques, arrêtant l'essai le plus ambitieux encore pour établir un cadre fédéral complet pour les marchés des crypto-monnaies. La mesure n'a pas atteint le seuil de 60 voix requis pour commencer le débat. Sa défaite a suivi des mois de négociations sur les règles éthiques, la concurrence bancaire, les garanties des consommateurs et la division de l'autorité entre les régulateurs financiers.

Ce que la législation cherche à changer

Le projet de loi aurait remplacé des parties du patch en vigueur avec des règles législatives séparant les responsabilités de surveillance entre la Commission des valeurs mobilières et des échanges et la Commission du commerce des futures marchandises. Les partisans ont argumenté que la législation permanente donnerait aux entreprises et aux clients un traitement plus clair que les règles qui peuvent changer entre les administrations. Une version avait été approuvée par la Chambre, et un comité sénat a avancé la proposition plus tôt en 2026, mais le soutien du sol n'a pas été maintenu.

Les conflits qui brisent la coalition

Les démocrates ont pressé pour des restrictions plus fortes impliquant les intérêts de la crypto-monnaie des fonctionnaires élus et ont argumenté que les dispositions éthiques finales contenaient encore des trous. Les banques communautaires s'opposent à des dispositions qui pourraient permettre des récompenses sur les titres de stablecoin, en avertisant que les dépôts pourraient migrer loin des prêteurs traditionnels. Plusieurs républicains ont également eu des réserves, laissant les dirigeants du parti sans suffisamment de voix malgré les révisions de dernière minute destinées à répondre aux objections démocratiques.

Une réflexion sur la politique de la Maison-Blanche

L’échec se réduit au-delà d’une priorité administrative explicite. Une ordonnance exécutive de la Maison Blanche, émise en mai, a dirigé le gouvernement fédéral à intégrer les actifs numériques et les technologies financières dans les cadres réglementaires établies tout en réduisant ce qu'il décrit comme des barrières fragmentées. Une déclaration administrative formelle antérieure a soutenu le projet de loi de la Chambre CLARITY comme fondation pour les règles du marché et a appelé les deux chambres à convenir sur la législation pour la signature du président.

Ce qui vient suivant

Le calendrier enchaîné avant les élections médiocres du 3 novembre laisse peu de temps pour revivre la mesure dans sa forme actuelle. Les négociateurs pourraient étendre le projet de loi, séparer les litiges éthiques et stablecoin, ou attendre le prochain Congrès. Jusqu’à ce que les législateurs agissent, les agences fédérales et les tribunaux continueront à former une grande partie du traitement du secteur. Bitcoin est tombé après le vote, mais la conséquence plus durable est politique: des années de lobbying n'ont pas encore produit une solution stable entre les partis.