O crescimento dos lucros do Reino Unido cai para 3,9% porque o choque energético complica a decisão do Banco de Inglaterra

O crescimento paga perde o impulso

O crescimento no total dos lucros do Reino Unido, incluindo bônus, desacelerou para 3,9% nos três meses até julho, de acordo com dados oficiais do mercado de trabalho divulgados em 15 de setembro. A taxa comparável para os três meses até junho foi de 4,1%. O crescimento regular dos salários, que exclui os bônus, permaneceu em 3,5%. As cifras mostram que a pressão salarial está a aliviar, embora os trabalhadores ainda enfrentem incertezas sobre o quanto do seu aumento será absorvido pelo aumento dos preços.

Os indicadores de contratação permanecem subjugados

A taxa de desemprego permaneceu em 4,9%, enquanto o número de vagas diminuiu para 702.000 nos três meses até agosto de 706.000 no período anterior. O emprego de pagamentos também continuou a cair, com o varejo e a hospitalidade entre os setores que contribuíram para a queda. Juntos, estas medidas indicam que os empregadores estão se tornando mais cautelosos, embora a economia recentemente tenha desempenhado melhor do que muitas previsões esperadas.

Bancos enfrentam pressões

Um mercado de trabalho de refrigeração geralmente reforçaria o caso de manter os custos de empréstimo estáveis ou, eventualmente, reduzindo-os. A imagem da inflação externa se move na direção oposta. O petróleo tem negociado acima de US$ 107 a barril no meio do conflito no Oriente Médio, aumentando os custos de transporte e energia. Os investidores esperam amplamente que o Banco da Inglaterra deixe sua taxa de referência em 3,75% na reunião de quinta-feira, mas o choque energético renovado torna sua orientação particularmente consequente.

Pensões e rendimentos domésticos

O índice de lucro de 3,9% também é provável que afecte o próximo aumento na pensão estatal. De acordo com a fórmula triplo-bloqueio, os pagamentos aumentam pelo maior crescimento médio de lucros, inflação de preços de consumo ou 2,5%. O resultado final, portanto, depende da medida de inflação utilizada no cálculo. Para as famílias trabalhadoras, a questão central é se os ganhos de salário nominais podem permanecer acima dos preços se os custos de combustível mais elevados se espalharem através das cadeias de abastecimento.

O que vem depois

O próximo teste imediato é o lançamento dos dados da inflação de agosto, seguido pelo anúncio da taxa do banco. Os responsáveis pela política devem avaliar se o recrutamento mais fraco contém pressão do preço interno ou se a inflação da energia importada requer uma posição mais firme. As empresas monitorarão as projeções do Banco para o crescimento salarial e o desemprego, enquanto as famílias concentrarão-se no efeito combinado das taxas de juros, dos preços do combustível e da eventual ajuste das pensões.