Европа начинает подготовку к зиме с запасами газа ниже сезонной нормы

Цены и хранилище движутся в неправильном направлении

Европейские производители готовятся к зиме с газовым хранением намного ниже последних сезонных стандартов, а оптовые цены значительно выше, чем в начале лета. В свежем докладе европейское хранилище составляет почти 67 процентов, по сравнению с сезонным уровнем ближе к 80 процентам, после расстройства на Ближнем Востоке и сильного летнего спроса на электричество замедляется восстановление. Цены на газ в Великобритании достигли своего самого высокого уровня с момента энергетического шока, после которого Россия вторглася в Украину.

Напряжение уже влияет на планирование энергоинтенсивных алюминиевых, стальных и химических заводов. Некоторые компании рассматривают более длительные отключения или продвижение обслуживания, чтобы избежать эксплуатации в течение самых дорогих месяцев. Даже компании, защищенные контрактами, которые передают клиентам чрезвычайные энергетические расходы, сталкиваются с проблемой конкурентоспособности, когда эти контракты обновляются.

Власти отличили высокие цены от немедленного дефицита

Координационная группа Еврокомиссии по газу достигла более мягкой оценки безопасности 3 сентября. Она признала меньшее количество хранения, чем в предыдущие годы, но не обнаружила немедленной угрозы поставки, ссылаясь на сниженный спрос, расширенный импортный потенциал сжиженного природного газа и диверсификацию с момента кризиса 2022 года. Официальные лица заявили, что система должна сопротивляться более низким запасам, при этом подчеркивая, что исключительный рынок требует тщательного мониторинга.

Это отличие имеет значение. В Европе может быть достаточно природного газа, чтобы удовлетворить существенный спрос, в то время как заводи все еще сталкиваются с ценами, которые делают производство неэкономическим. Сохранение обычно обеспечивает значительную долю зимнего потребления и поглощает внезапные перерывы импорта. Вступление в сезон отопления с меньшим буфером вызывает покупателей более прямым воздействием на погоду, перебои в транспортировке и конкуренцию для грузов СНГ.

Индустриальные последствия могут пережить шок

Энергетически интенсивные предприятия конкурируют с производителями в регионах, где электроэнергия и газ дешевле или сильнее поддерживаются. Временные сокращения выручки могут стать постоянными, если клиенты переносят заказы, отменяются инвестиции или стареют застройки. Химический сектор особенно подвергается воздействию, поскольку газ является как источником энергии, так и сырьем, что позволяет одному шоку цены увеличить затраты в два раза.

Комиссия должна пересоединить Группу по координации газа 24 сентября. Ключевыми показателями будут рост хранения, доступность СПГ, условия судоходства на Ближнем Востоке и то, вводят ли правительства целевую помощь. Официальная позиция остается в том, что поставки устойчивы; коммерческий вопрос заключается в том, может ли европейская промышленная база предоставить газ для нее. Этот разрыв между физической безопасностью и экономическим напряжением определит предстоящую зиму.