Немецкие компании на треть увеличивают инвестиции в Китай, тогда как вложения в США резко сокращаются

Капитальные потоки диверсифицированы

Немецкие компании увеличили инвестиции в Китай на треть в первой половине 2026 года, а сократили инвестиции в Соединенные Штаты почти на две трети, согласно исследованию немецкого экономического института, основанному на данных Bundesbank и сообщает Reuters 13 сентября. Исследование установило дополнительные инвестиции, направленные на Китай, на 5,6 млрд евро по сравнению с тем же периодом в 2025 году. Инвестиции в Соединенные Штаты упали до 4,3 млрд евро.

Китайская цифра была широко согласована с средними полугодичными инвестициями немецких компаний в период с 2020 по 2025 год. Это важно потому, что оно предполагает, что корпоративная экспозиция не ушла материально, несмотря на годы дискуссий о снижении зависимости от Китая. Институт оценил, что Китай остается как крупным рынком продаж, так и существенной конкурентной базой для немецких производителей, которые пытаются соответствовать быстро развивающимся китайским конкурентам.

Дилемма де-риска в Европе

Инвестиционный образ неразрывно стоит рядом с официальной политикой Европейского Союза. Европейская комиссия заявила в мае, что ее подход остался де-рисковым, а не экономическим разделением, но также оценила существующие торговые и инвестиционные отношения с Китаем неустойчивыми. Брюссель все чаще рассматривает коммерческую зависимость, промышленные возможности и безопасность как связанные вопросы, в то время как все еще утверждает, что обязательства с Пекином должны продолжаться.

Институт связал привлекательность китайской продукции с государственной поддержкой и недооцененной валютой, которая, по его словам, позволяет компаниям, работающим там, производить дешевле. Она обеспокоен тем, что немецкие группы могут перевести производство и занятость в Китай, чтобы конкурировать по всему миру. Исследователи, следовательно, поддерживали европейские противостоящие меры против субсидированного китайского импорта, перемещая дискуссию от корпоративной стратегии к осуществлению торговли.

Почему американские инвестиции ослабевают

Reuters приписывает падение американских выбросов торговым трениям и тарифам, наложенным президентом Дональдом Трампом. Шестимесячное сравнение не может само по себе установить постоянное перераспределение немецкого капитала, и данные о инвестициях могут быть повлияны небольшим количеством крупных транзакций. Тем не менее, одновременное движение в сторону Китая и вдали от Соединенных Штатов дает политикам конкретное измерение того, как геополитическое давление влияет на решения совета.

Следующий тест заключается в том, остается ли дивергенция во второй половине 2026 года. Европейские чиновники будут следить за доказательствами того, что немецкие компании строят новый китайский потенциал, а не просто поддерживают существующие операции, и что изменения политики США восстанавливают доверие. В то же время Брюссель должен решить, как отвлечь рискованную концентрацию, не вынуждая компании выйти из рынка, который они считают необходимым.