Германия добивается гарантий на фоне приближения UniCredit к установлению контроля над Commerzbank

Берлин меняется от сопротивления к условиям

Министр финансов Германии попросил UniCredit о гарантиях будущего Commerzbank, поскольку итальянский кредитор приближается к тому, чтобы взять под контроль своего немецкого соперника. Ларс Клингбейл встретился с генеральным директором UniCredit Андреа Орцелем в Берлине и сказал, что Commerzbank должна оставаться перечисленной компанией со штаб-квартирой в Франкфурте, с сильным акцентом на финансирование немецких малых и средних предприятий.

UniCredit накопила долю почти на 50 процентов, несмотря на оппозицию немецкого правительства и Commerzbank. Немецкие чиновники теперь признают, что кредиторы вступили в переговоры о сделке. Этот переход не подлежит официальному одобрению правительства, но он показывает, что Берлин адаптируется, поскольку его способность предотвратить сокращение соглашения.

Что Германия пытается защитить

Commerzbank работает с более чем 40 000 человек и является важным источником кредита для немецких компаний. Государство сохраняет около 12 процентов акций и представительства в надзорном совете, оба вытекающие из финансово-кризисного спасения. Требования Клингбиля сосредоточены на штаб-квартире банка, публичном списке, рабочей силы и постоянной роли в внутреннем кредитовании бизнеса.

UniCredit утверждает, что объединение банков создаст более крупную европейскую институцию, которая будет лучше конкурировать с американскими соперниками. Коммерцбанк стремился к сокращению рабочих мест и повышению финансовых целей в попытке убедить акционеров, что независимость предложила большую ценность. К концу июля, однако, его главный исполнительный директор публично призывал к конструктивным обсуждениям с UniCredit.

Тест на банковский союз Европы

Предположительный переход имеет значение за пределами Германии и Италии. Политики еврозоны провели годы, обсуждая, оставят ли национальные барьеры европейских банков слишком фрагментированными, чтобы конкурировать по всему миру. На встрече в мае министры Еврогруппы обсудили конкретные препятствия для трансграничной консолидации, масштабы банков и их возможности инвестировать в технологии. Конкурс Commerzbank теперь является конкретным испытанием этого политического аргумента.

Следующий этап будет определять, становятся ли запрошенные в Берлине гарантии исполняемыми обязательствами или остаются ли политическими ожиданиями. Кроме того, регуляторы и акционеры будут исследовать последствия капитала, управления, занятости и конкуренции до окончательного сочетания. Успешная сделка будет включена в число крупнейших недавних банковских слияний в Европе; разрыв покажет, что национальные чувствительности могут по-прежнему преодолеть цели интеграции, неоднократно одобренные на уровне ЕС.