Лагард отвергла предложение Меланшона списать долг Франции, принадлежащий центральному банку

ЕЦБ выдвигает договорную линию

Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард отклонил предложение кандидата в президенты Франции Жан-Лука Меленчана отменить государственный долг Банка Франции. Говоря после политической встречи ЕЦБ 10 сентября, Лагард описал идею как несовместимую с Договорами Европейского Союза. Меленчон предложил устранить долю французского долга, принадлежащего через центральную банковскую систему, которую Euronews ставит примерно на 18% от общего объема.

Вмешательство превращает старый проект кампании в текущий институциональный конфронтация. Меленшон перенес план в августе, когда Франция перешла к своим президентским выборам в апреле 2027 года. Центральный вопрос не просто в том, снизит ли отказ от ценных бумаг фондовый долг. Это то, может ли национальное правительство направлять центральный банк еврозоны, чтобы поглотить этот ущерб, не нарушая правовой границы между налоговыми решениями и денежным финансированием.

Зачем статья 123

Статья 123 Договора о функционировании Европейского Союза запрещает ЕЦБ и национальным центральным банкам предоставлять кредитные средства правительствам и непосредственно покупать их долговое оружие. В тексте договора не описывается всякий возможный сценарий аннулирования, но положения предназначены для того, чтобы не допустить, чтобы правительства финансировали себя через средства центрального банка. Позиция Лагард заключается в том, что отмена холдингов будет пересекать эту границу.

Спор наступает в то время, когда Франция уже находится под усиленным налоговым надзором ЕС. Согласно документации Совета ЕС, дефицит должен быть ниже 3% ВВП и долг ниже 60%, в то время как Франция остается в процедуре чрезмерного дефицита. Этот контекст объясняет, почему предложение имеет значение за пределами французской избирательной политики: любая односторонняя попытка изменить активы центральных банков могла бы проверить общую правовую и институциональную рамку, поддерживающую евро.

Последствия кампании

Предложение Меленхона может обращаться к избирателям, которые рассматривают расходы на долг как ограничение государственных инвестиций и социальных расходов. Его оппоненты утверждают, что отмена будет наносить ущерб доверию к французским обязательствам и независимости центрального банка. Непосредственные точки наблюдения заключаются в том, разрабатывает ли Меленчон законно подробный механизм, принимает ли другие кандидаты планы конкурентного долга и достигает ли этот вопрос европейских судов или институтов. На данный момент ЕЦБ выяснила, что он рассматривает предложение как договорное, а не просто национальный бюджетный выбор.