Các tập tin AirBaltic cho Chương 11 bảo vệ ở New York trong khi giữ các chuyến bay hoạt động

Khởi động tái cấu trúc theo giám sát tòa án

AirBaltic của Latvia đã nộp đơn xin bảo vệ theo Chương 11 của Bộ luật phá sản Hoa Kỳ tại New York vào ngày 14 tháng 9, mở một nỗ lực do tòa án giám sát để giảm nợ của mình mà không cần phải ngay lập tức đặt cược cho hãng hàng không. Việc nộp đơn là một sự thay đổi đáng kể từ những nỗ lực trước đây của nhà giao dịch để đàm phán tài chính bổ sung với các chủ nợ: nó đặt việc tái cấu trúc dưới sự giám sát của tòa án và cung cấp cho công ty một khuôn khổ cho hoạt động tiếp tục trong khi nó tìm kiếm một bảng cân bằng bền vững hơn.

Hãng hàng không cho biết các chuyến bay dự kiến sẽ tiếp tục, vé và đặt phòng hiện có sẽ vẫn có hiệu lực và dịch vụ khách hàng sẽ hoạt động trong quá trình. Những bảo hiểm này quan trọng bởi vì airBaltic không chỉ đơn giản là một nhà vận chuyển khu vực riêng tư khác. Đây là hãng hàng không cờ của Latvia, được kiểm soát bởi nhà nước Latvia và cung cấp các kết nối giữa khu vực Baltic và một loạt các điểm đến châu Âu và quốc tế.

Tài chính mới chi tiêu thời gian, không phải là sự cứu rỗi được đảm bảo

AirBaltic đã đảm bảo cam kết 350 triệu € trong tài trợ nợ trong sở hữu từ một nhóm người vay bao gồm các đối tác giá trị chiến lược, Barclays, Hayfin Capital Management, Morgan Stanley và Oaktree Capital Management. Hình thức tài trợ này được thiết kế để tài trợ cho một doanh nghiệp trong khi nó tái tổ chức, thường nhận được ưu tiên trả lại cao. Nó nên cung cấp tính thanh khoản cần thiết để giữ cho máy bay bay bay và các hóa đơn cần thiết được thanh toán trong khi công ty đàm phán với các nhà tín dụng.

Tài chính không tự quyết định kết quả cuối cùng. Việc tái cấu trúc vẫn phải giải quyết cách xử lý nợ hiện có và các nghĩa vụ khác sẽ được xử lý, và tòa án phải xem xét kế hoạch cuối cùng được trình bày. Các nhà tín dụng sẽ theo dõi các yếu tố chi trả được đề xuất, giá trị của các khoản tiền mặt có sẵn và liệu doanh nghiệp sau khi tái cấu trúc nhỏ hơn có thể tạo ra đủ tiền mặt để duy trì tính sinh hoạt sau khi rời khỏi Chương 11.

Chủ sở hữu của Latvia đặt ra câu hỏi chính sách rộng hơn

Ủy ban châu Âu trước đây đã mô tả airBaltic là hãng hàng không lớn nhất của Latvia và nhấn mạnh tầm quan trọng của nó đối với nền kinh tế và kết nối quốc tế của đất nước. Ủy ban cũng đã xem xét một số khoản tái đầu tư của người vận chuyển ở Latvia theo các quy tắc trợ giúp nhà nước của Liên minh châu Âu. Lịch sử này làm cho việc nộp đơn mới có hậu quả đối với Riga: các quyết định về sự tham gia công cộng tiếp theo sẽ phải cân bằng các liên kết giao thông và chính sách kinh tế chống lại sự tiếp xúc thuế và các yêu cầu cạnh tranh của EU.

Việc nộp đơn cũng cho thấy một nhà điều hành quan trọng về mặt địa lý có thể vẫn dễ bị tổn thương ngay cả khi nhu cầu về chuyến bay vẫn còn. AirBaltic đã bước vào quá trình này sau khi một sự suy thoái tài chính kéo dài bao gồm chi phí vận hành cao và áp lực trên toàn ngành hàng không. Chương 11 cung cấp không gian thở, nhưng nó không xóa bỏ những hạn chế thương mại cơ bản hoặc đảm bảo rằng hãng hàng không sẽ giữ lại hạm đội hiện tại, mạng lưới và cấu trúc sở hữu.

Chuyện gì xảy ra tiếp theo

Các xét nghiệm ngay lập tức là liệu tòa án New York có chấp thuận quyền truy cập vào tài chính đã cam kết hay không và liệu các hoạt động bay vẫn ổn định trong giai đoạn mở của vụ án hay không. Sau đó, sự chú ý sẽ chuyển sang các cuộc đàm phán tín dụng, những thay đổi có thể xảy ra trong mạng lưới hải quân và đường bộ, và vị trí của chính phủ Latvia như chủ nghĩa cổ đông. Những hành khách đã được thông báo rằng đặt phòng của họ vẫn có hiệu lực, nhưng biện pháp thành công lâu dài sẽ là liệu airBaltic có thể xuất hiện với nghĩa vụ thấp hơn và thu nhập tái phát đủ để duy trì kết nối Baltic mà không cần thêm sự cứu trợ khẩn cấp.