Liên minh nợ được hỗ trợ bởi Vương quốc Anh thúc đẩy các điều khoản nghỉ khủng hoảng cho các nước đang phát triển

Liên minh chuyển từ thiết kế sang adoption

Một liên minh do Anh hỗ trợ của các chính phủ, nhà đầu tư và các chuyên gia tài chính đang chuẩn bị để thúc đẩy việc sử dụng rộng rãi hơn các điều khoản cho phép các quốc gia đang phát triển tạm ngừng thanh toán nợ chủ quyền trong thời gian khủng hoảng lớn. Reuters hôm 11/9, báo cáo rằng Liên minh London về nợ chủ quyền bền vững sẽ áp lực các nhà vay và các nhà tín dụng tư nhân để sử dụng các công cụ hợp đồng mà nó đã phát triển trong năm đầu tiên của nó. Mục tiêu của sáng kiến này là để ngăn chặn một thảm họa tự nhiên, một thảm kịch hoặc một cú sốc tương tự ngay lập tức biến thành một tình trạng khẩn cấp nợ.

Các điều khoản được đề xuất sẽ cho phép các quốc gia đủ điều kiện gửi thanh toán trong vòng một năm trong các hoàn cảnh cụ thể. Không gian thở đó sẽ không xóa nợ. Thay vào đó, nó sẽ trì hoãn các nghĩa vụ phục vụ trong khi một chính phủ hướng tiền mặt thiếu để đáp ứng khẩn cấp và phục hồi. Đồng minh cũng đang thúc đẩy một hướng dẫn thực hiện để tái cấu trúc các khoản vay chủ quyền của khu vực tư nhân, một khu vực nơi các nhóm tín dụng phân tán và các thủ tục không phù hợp có thể kéo dài các cuộc đàm phán và làm sâu sắc thêm thiệt hại kinh tế.

Tại sao sáng kiến quan trọng

Chính sách này giải quyết một vấn đề lặp đi lặp lại đối với người vay dễ bị tổn thương: cùng một cú sốc phá hủy cơ sở hạ tầng và giảm thu nhập thuế có thể làm tăng nhu cầu tài chính ngay lập tức trong khi thanh toán nợ tiếp tục theo lịch trình. Tài liệu của chính phủ Anh được công bố vào tháng 4 cho biết mô hình liên minh dựa trên các điều khoản khủng hoảng được sử dụng bởi Barbados và Grenada. Nó mô tả các biện pháp như là các công cụ tình nguyện được thiết kế để làm cho các cuộc đàm phán nhanh hơn, rõ ràng hơn và có thể dự đoán hơn trong khi duy trì sự minh bạch cho các nhà đầu tư.

Liên minh mang lại cho các cơ quan công cộng cùng với các chủ nợ, ngân hàng, chuyên gia xếp hạng và các nhà vay của các nước đang phát triển. Thành phần này quan trọng vì nợ tư nhân không thể được tái cấu trúc chỉ thông qua các quyết định của chính phủ hoặc các nhà vay đa phương. Việc chấp nhận rộng rãi hơn sẽ phụ thuộc vào việc các điều khoản trở nên đủ tiêu chuẩn cho các thị trường để đánh giá chúng một cách nhất quán và liệu người vay tin rằng việc kích hoạt chúng sẽ không gây ra giảm hình phạt hoặc mất quyền truy cập vào vốn trong tương lai.

G20 tiếp tục thử thách

Chủ tịch Anh năm 2027 của Tập đoàn 20 mang lại cho chiến dịch một con đường cho các cuộc đàm phán rộng hơn về cải cách nợ chủ quyền. London cũng kêu gọi hoạt động nhanh hơn của G20 chung và sử dụng các điều khoản khả năng kháng cự hơn trong các khoản vay chính thức và tư nhân. Thử nghiệm tiếp theo là thực tế: các khoản nợ và khoản vay mới phải bao gồm các điều khoản, trong khi các cổ phiếu nợ hiện có sẽ vẫn được kiểm soát bởi các hợp đồng cũ trừ khi chúng được tái tài trợ hoặc tái cấu trúc.

Do đó, các quan chức và người tín dụng sẽ được giám sát để tìm thấy bằng chứng rằng đề xuất vượt quá sự chấp thuận. Các chỉ số chính bao gồm các khoản phát hành đầu tiên của các nước đang phát triển sử dụng văn bản của liên minh, xử lý các điều khoản bởi các cơ quan đánh giá, và liệu các nhà vay tư nhân có chấp nhận các điều khoản tương tự giữa trái phiếu và các khoản vay liên đoàn hay không. Nếu việc chấp nhận vẫn còn tồi tệ, các quốc gia bị ảnh hưởng bởi thảm họa tiếp theo vẫn có thể phải đối mặt với cùng một xung đột giữa chi tiêu khẩn cấp và thanh toán cho các tín dụng.