德国公司将中国投资增加三分之一,美国股票大幅下跌

资本流动差异

German companies increased investment in China by one-third during the first half of 2026 while cutting investment in the United States by nearly two-thirds, according to German Economic Institute research based on Bundesbank data and reported by Reuters on September 13. The study put the additional investment directed to China at €5.6 billion compared with the same period in 2025. Investment in the United States fell to about €4.3 billion.

中国数字与2020年至2025年间德国公司的平均半年投资相一致。 这很重要,因为它表明,企业暴露并没有物质上退缩,尽管多年的争论减少对中国的依赖。 该研究所估计,中国仍然是一个大型销售市场,也是德国制造商试图与快速推进的中国竞争对手相匹配的关键竞争基础。

欧盟的危险差异

投资模式不一致地站在欧盟官方政策旁边。 5月,欧盟委员会表示,其方法仍然是危险的,而不是经济分离,但也认为与中国的贸易和投资关系不稳定的。 布鲁塞尔越来越多地将商业依赖、工业能力和安全视为相关问题,同时仍然认为与北京的承诺必须继续下去。

该研究所将中国生产的吸引力与国家支持和低估的货币联系起来,该研究所表示,该机构允许运营的公司以更便宜的价格生产。 其担忧是,德国团体可能会将生产和就业转移到中国,以便在全球范围内竞争。 因此,研究人员支持欧洲对中国补贴进口的反对措施,将讨论从企业战略转向贸易执行。

美国投资为什么会减弱

路透社将美国出口的下跌归因于美国总统唐纳德特朗普征收的贸易动荡和关税。 六个月的比较本身无法确定德国资本的永久重新分配,投资数据可能会受到少数大型交易的影响。 然而,同步向中国和远离美国的运动给了政策制定者一个具体的测量,地缘政治压力如何影响董事会决策。

下一个测试是是否在2026年下半年继续出现差异。 欧洲官员将寻求证据,德国公司正在建设新的中国能力,而不是仅仅保持现有业务,以及美国政策的变化是否恢复信心。 与此同时,布鲁塞尔必须决定如何阻止风险集中,而不迫使公司离开他们认为不可或缺的市场。